Gestion active ou gestion passive : quelle stratégie pour optimiser votre patrimoine ?

En quoi consiste la gestion active dans le cadre d’une stratégie d’investissement ?

En résumé, la gestion active part du principe que les cours boursiers ne sont pas toujours exacts, ce qui permet d’investir dans des produits sous-évalués et de les revendre au prix fort.

Ainsi, selon l’économiste français, Pierre Vernimmen, la gestion active est un « mode de gestion qui a pour objectif de faire mieux (surperformer) que les indices boursiers. Le gestionnaire cherche donc au travers d’analyses diverses, à distinguer les tendances, les secteurs, les valeurs, qui lui paraissent sous-évaluées et dont il espère qu’elles progresseront plus vite que le marché ».

Il s’agit donc d’analyser et de sélectionner des actifs en escomptant qu’ils vont surpasser un indice de référence. Par exemple : dans le cadre d’un portefeuille constitué d’actions françaises, l’investisseur aura pour objectif de dépasser sur un an la performance du CAC40.

Cette stratégie de gestion exige de posséder une grande expertise en analyse de marché (recherches approfondies sur des entreprises ou dans des domaines précis, étude détaillée des états financiers, surveillance des tendances du marché, des indicateurs économiques…). Elle est donc réservée à des professionnels expérimentés qui disposent de tous les outils nécessaires pour maximiser la performance des portefeuilles de leurs clients.

Les avantages de la gestion active

• Le bénéfice d’un choix plus étendu d’actions en se concentrant sur les titres qui apparaissent comme les plus prometteurs en matière de rendement.
• La mise en place de stratégies spécifiques pour s’adapter aux changements constants du marché et atténuer ainsi les risques de perte.
• Le choix de fonds actifs labellisés par Greenfin, ce qui offre la garantie d’une qualité verte des fonds d’investissement.
• La possibilité d’investir dans des domaines très particuliers qui touchent à la santé, aux nouvelles technologies…

Les inconvénients de la gestion active

• La grande difficulté de trouver le meilleur moment pour investir, car il n’est pas aisé de prédire et d’éviter les baisses des marchés, voire les récessions.
• Des frais de gestion élevés.

En quoi consiste la gestion passive dans le cadre d’une stratégie d’investissement ?

La gestion passive est une stratégie dont l’objectif est de privilégier les fonds indiciels de manière à investir avec efficacité, tout en y consacrant un minimum de temps. Ces fonds sont définis par l’AMF comme des fonds qui « cherchent à suivre le plus fidèlement possible l’évolution d’un indice boursier, à la hausse comme à la baisse ».

C’est le cas des ETF (Exchange Traded Fund). Il s’agit dès lors d’acquérir un panier d’actions au sein de l’indice, peu importe le moment. Ce type d’investissement ne nécessite pas d’analyser le marché. Ces fonds sont cotés en continu et peuvent être achetés ou vendus tout au long de la journée.

La gestion passive est accessible à tous les investisseurs, même s’ils ont une connaissance financière très limitée. Ce mode de gestion est réalisable dans la grande majorité des contrats d’assurance vie, dans les PEA ou les comptes titres.

Les ETF répliquant des indices publics, ils sont très réglementés et sont émis par des sociétés de gestion et agréés. Enfin, il est facile de suivre leur évolution.

Les avantages de la gestion passive

• La possibilité de diversifier ses placements (titres français et étrangers).
• Des frais moins élevés que les fonds actions qui sont gérés plus activement.
• Une grande sécurité, car les fonds indiciels tels que les ETF répondent à des règles strictes de sécurité imposées aux placements collectifs.

Les inconvénients de la gestion passive

• Une flexibilité limitée, car l’investissement est limité aux titres inclus dans l’indice.
• Pas de possibilité de procéder à des ajustements en fonction des conditions du marché avec le risque de manquer des opportunités.
• Une absence totale de personnalisation de son portefeuille en fonction de ses objectifs ou de ses désirs d’investissements spécifiques.
• Un rendement restreint.

Ce choix doit tenir compte de vos objectifs et de votre tolérance au risque. Ainsi, une gestion active mise en œuvre par un conseiller financier expérimenté peut vous permettre d’obtenir des résultats satisfaisants, voire très performants, sur du long terme. En revanche, la gestion passive, plus rassurante, n’est pas compatible avec le désir de générer une superformance.

Enfin, il ne faut pas toujours opposer la gestion active et la gestion passive, sachant qu’il est tout à fait possible de concilier une sélection active avec quelques ETF globaux. C’est un excellent moyen de continuer de poursuivre votre objectif d’atteindre un rendement plus important, tout en bénéficiant des performances des marchés.