Stratégie d’investissement 2024 : Actions et diversification
Perspectives sur l'économie mondiale en 2024
Les tendances actuelles signalent la fin de la volatilité obligataire et une désinflation en cours. La baisse significative des taux, conjuguée à la diminution du prix du pétrole, favorise les actifs obligataires. Cependant, malgré le rebond des marchés actions, l'absence de révisions bénéficiaires importantes préfigure une année 2024 caractérisée par la normalisation économique, marquée par une croissance modérée, des taux qui ne seront plus en hausse et une stabilité des bénéfices d'entreprise.
L'inflation mondiale présente une désynchronisation notable, avec la Chine en déflation exportant son influence déflationniste. Alors que l'Occident traverse une phase d'accalmie, les prix demeurent élevés. Cette dynamique complexe, influencée par des facteurs démographiques soulève des interrogations quant à la trajectoire à moyen terme, suggérant des défis économiques globaux persistants.
Envisager la stagflation à long terme suscite des incertitudes, à l'image de la situation en Chine et du passé japonais. Les défis persistent avec une croissance faible et des dynamiques démographiques défavorables. Les États-Unis maintiennent leur capacité d'innovation, mais l'Europe semble confrontée à un potentiel de croissance moins robuste, soulignant l'importance de gérer les équilibres sociaux sans compromettre la stabilité économique.
Stratégies d'Investissement : Diversification des portefeuilles
La diversification des portefeuilles s'avère cruciale, avec des choix tactiques nécessaires pour naviguer dans un contexte économique complexe. Les émergents demandent une approche prudente où des choix opportunistes, basés sur des points bas et une sortie rapide, peuvent générer des rendements. Cependant, à long terme, les émergents présentent des incertitudes liées aux risques politiques et démographiques, nécessitant une vigilance accrue. Dans le contexte européen, les small et mid caps présentent des opportunités à exploiter lorsque l'environnement macro-économique se stabilisera.
Traditionnellement considéré comme un actif de refuge en période d'incertitude économique, l'or offre une stabilité, mais sa nature sans rendement et son association au dollar soulèvent des préoccupations. Alors que les jeunes générations se tournent vers les crypto-actifs, les investisseurs plus expérimentés maintiennent leur confiance envers l'or. Toutefois, l'attribution idéale dans un portefeuille, généralement entre 5 et 10%, reflète son rôle minoritaire mais stabilisateur. Sur le long terme, son évaluation peut être complexe, en raison de l'absence de rendement et de la prédominance de l'or papier sur les dynamiques de l'offre et de la demande physique. Ainsi, l'investissement dans l'or demeure une décision délicate qui nécessite une compréhension approfondie des conditions du marché et une gestion prudente des allocations.
Perspectives Européennes : L’Allemagne, un modèle budgétaire en question
Les perspectives européennes actuelles sont teintées d'incertitudes, principalement centrées autour de l'Allemagne et de son modèle budgétaire fragilisé. Longtemps considérée comme le pilier budgétaire de l'Europe, l'Allemagne fait face à des défis qui remettent en question sa position historiquement stable. Les analystes estiment que cet élément va compliquer les discussions au sein de l'euro groupe et du Conseil européen pour redéfinir les règles budgétaires.
La fragilité de ce modèle crucial soulève des inquiétudes quant à la capacité de la zone euro à maintenir un équilibre économique cohérent. Ainsi, les enjeux économiques en Europe s'articulent autour de la nécessité de rééquilibrer la dynamique budgétaire et de garantir la stabilité à long terme dans une période de changements significatifs.
Retrouvez régulièrement les interventions d'Igor DE MAACK et du cabinet de conseil en gestion de patrimoine Vitalépargne sur B SMART.